ETH "The Loss Given Default in Credit Insurance: Summary"
http://www.cs-pml.org/images/document/CS-PML-Summary-2008-09-23.pdf
(Abstract)
The present PML study investigates the loss given default (LGD) in the trade credit insurance market for large risks (exposure higher than 500’000 Euro). The resulting mean market LGD of 9.5% is mainly determined by exposure reduction prior to settlement of the claim with the customer (pre loss scenario). An intense sensitivity analysis showed that screening of the data is the major part to obtain reliable results.
概要
- ETHのスタディによると，貿易信用保険の平均LGDは9.5%（EUR500k以上のエクスポージャー）。先行するPASAのスタディ（14%）より小さいが，これはPASAのスタディにおけるデータ収集がシステマティックでなかったことに，主に起因する。
- 信頼区間は±2.78%，すなわち [6.7%, 12.3%]。
- median は 4.7%。
- ETHのモデルでは，デフォルトの前後にフェーズを分けている。デフォルト前のフェース（αフェーズ）では，被保険者の状況によって granted limit が削減されることを仮定している。（Reduction of granted limit: The credit insurance policy allows the insurer to reduce and even cancel credit limit at any point in time in case of signs of potential financial difficulties of the buyer, possibly in several steps. ）
